Stifel menaikkan peringkat Oracle Corp (NYSE: ORCL ). dari Hold menjadi Buy, dengan mengatakan peningkatan belanja modal dan penumpukan saham yang membengkak dari pembuat perangkat lunak tersebut menunjukkan pertumbuhan "berkelanjutan" dalam bisnis cloud-nya.
Perusahaan pialang itu menaikkan target harganya menjadi $250, menilai saham tersebut sekitar 30 kali perkiraan laba tahun 2027 sebesar $8,35 per saham.
Kewajiban kinerja Oracle yang tersisa, ukuran pendapatan masa depan yang dikontrak, melonjak 41% tahun ke tahun menjadi $138 miliar, didorong oleh permintaan daya komputasi yang terkait dengan beban kerja kecerdasan buatan dan oleh pelanggan yang menjalankan basis data Oracle di Amazon (NASDAQ: AMZN ) Web Services, Microsoft (NASDAQ: MSFT ) Azure, dan Google (NASDAQ: GOOGL ) Cloud.
Dengan jumlah pesanan yang melampaui jumlah pasokan, Oracle berencana untuk meningkatkan belanja modal sekitar 20% menjadi sekitar $25 miliar pada tahun fiskal 2026 dan lebih dari dua kali lipat jumlah pusat data multicloud menjadi 47 selama tahun depan, kata para analis.
Mereka memperkirakan total pendapatan cloud akan tumbuh dalam kisaran 30% per tahun untuk masing-masing dari 2 tahun fiskal berikutnya, mencapai sekitar $46,5 miliar pada tahun 2027.
Stifel memperkirakan cloud akan menyumbang seluruh peningkatan pendapatan perusahaan hingga 2027 dan memperkirakan total pendapatan naik sekitar 16% pada tahun fiskal 2026 dan 20% pada tahun berikutnya.
Pengeluaran yang lebih tinggi untuk pusat data kemungkinan akan menekan margin kotor dalam waktu dekat, kata catatan itu, tetapi kendali ketat Oracle atas biaya operasional akan menjaga profitabilitas keseluruhan tetap utuh.
Margin operasional diproyeksikan mencapai titik terendah sekitar 42% pada tahun fiskal 2026 sebelum membaik karena pendapatan melampaui biaya.
Kombinasi pertumbuhan Cloud yang berkelanjutan dan disiplin opex akan memungkinkan Oracle mengatasi hambatan bauran pendapatan dan membukukan pertumbuhan EPS yang semakin cepat pada tahun fiskal 2027 dan seterusnya, tulis Stifel.