.webp)
Keyakinan di antara produsen besar Jepang meningkat pada bulan Juni, mencerminkan ketahanan dalam menghadapi meningkatnya kampanye tarif AS dan mendukung kasus kenaikan suku bunga Bank Jepang lainnya tahun ini.
Indeks sentimen untuk produsen utama negara itu naik menjadi 13 dari 12 pada bulan Maret, menurut laporan Tankan triwulanan BOJ pada hari Selasa, mengalahkan ekspektasi ekonom bahwa indeks akan turun menjadi 10. Peningkatan tersebut dipimpin oleh produsen baja dan kertas. Pengukur untuk non-produsen besar turun sedikit menjadi 34 dari 35, bertahan mendekati level tertinggi sejak awal 1990-an.
Angka positif menunjukkan bahwa jumlah orang yang optimis lebih banyak daripada yang pesimis. Prospek secara umum tetap tidak berubah untuk produsen besar dan non-produsen, sementara sentimen juga sebagian besar tetap sama untuk perusahaan yang lebih kecil.
Pembacaan sentimen yang lebih baik dari perkiraan pada produsen besar kemungkinan akan membuat Gubernur BOJ Kazuo Ueda yakin bahwa ia dapat mempertahankan perdebatan seputar potensi kenaikan suku bunga dalam agenda ketika dewan direksinya bertemu lagi di akhir bulan. Pengukur utama kini telah tetap positif selama lebih dari empat tahun, mendukung pendapat bank sentral bahwa ekonomi terus pulih dengan beberapa kelemahan.
"Saya benar-benar tidak menyangka akan ada perbaikan," kata Tsuyoshi Ueno , peneliti eksekutif di NLI Research Institute. "BOJ mencoba menilai seberapa besar ekonomi luar negeri telah memengaruhi sentimen bisnis domestik. Namun sejauh ini, dampaknya belum benar-benar terlihat, jadi dari sudut pandang BOJ, situasinya mungkin tidak terlalu buruk."
Yen menguat, muncul sebagai mata uang dengan kinerja terbaik di antara mata uang utama terhadap dolar. Mata uang Jepang menguat sebanyak 0,4% menjadi 143,44 per dolar.
Di pasar obligasi, obligasi pemerintah berjangka 10 tahun, yang dibuka lebih tinggi, berbalik arah dan turun selama beberapa saat, mencerminkan pergeseran sentimen di sekitar imbal hasil jangka panjang.
Sentimen bisnis merupakan indikator utama bagi otoritas yang berupaya menilai apakah momentum upah dapat dipertahankan. Bank memperingatkan dalam pernyataan kebijakan terbarunya bahwa pertumbuhan dapat melambat karena perdagangan dan kebijakan lainnya membebani laba perusahaan. Jika perusahaan melihat margin mereka tertekan, mereka mungkin harus memperlambat laju kenaikan gaji.
Dalam dua tahun terakhir, perusahaan-perusahaan besar telah berjanji selama negosiasi upah tahunan untuk memberikan kenaikan upah sebesar 5% atau lebih, kenaikan terbesar dalam lebih dari tiga dekade. Kenaikan tersebut memicu harapan akan siklus ekonomi yang baik yang menampilkan peningkatan pengeluaran yang memacu inflasi yang didorong oleh permintaan.
Ketidakpastian seputar hasil negosiasi perdagangan masih dapat membebani sentimen perusahaan. Dalam data hari Selasa, kepercayaan di antara produsen mobil besar dan produsen produk logam memburuk, meskipun sejauh ini dampaknya tampak terbatas.
“Dibandingkan dengan survei terakhir, lingkungan ekspor jelas memburuk,” kata Ueno. “Eksportir mobil baru-baru ini memangkas harga kendaraan yang dikirim ke Amerika Utara sekitar 20%. Hal itu jelas merugikan profitabilitas mereka — beberapa eksportir mungkin mengalami kerugian.”
Meskipun sudah lebih dari dua bulan perundingan, Tokyo belum juga menyelesaikan kesepakatan dengan Washington. Jepang terus mengupayakan kesepakatan komprehensif yang mencakup tarif khusus sektor, terutama yang berdampak pada industri otomotif yang vital. Tanpa kemajuan, bea masuk dasar atas ekspor Jepang ke AS akan kembali ke 24% dari 10% saat ini minggu depan.
Meskipun prospek ekspor suram akibat ketegangan perdagangan, perusahaan-perusahaan tetap akan terus berinvestasi dalam pabrik dan peralatan. Laporan Tankan hari Selasa menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan besar di berbagai sektor bermaksud untuk meningkatkan investasi sebesar 11,5% dalam tahun fiskal berjalan yang berakhir Maret, revisi ke atas dari pertumbuhan 3,1%.
Belanja modal sebagian didorong oleh meningkatnya permintaan akan teknologi AI dan transformasi digital karena perusahaan terus berjuang menghadapi kekurangan tenaga kerja kronis. Survei Tankan menunjukkan kondisi tenaga kerja tetap ketat, dengan indeks ketenagakerjaan untuk semua industri di -35.
Ekspektasi bisnis terhadap tingkat inflasi tahunan dalam lima tahun terakhir berada di angka 2,3% selama dua kuartal berturut-turut, level tertinggi dalam data yang berlaku sejak tahun 2014. Hal tersebut menunjukkan kemajuan bagi BOJ dalam menjaga inflasi di sekitar target harganya sebesar 2%.
"Ini seharusnya tidak menjadi kejutan besar bagi BOJ setelah mereka mengatakan bahwa perekonomian sejauh ini bertahan," kata Hiroshi Shiraishi , ekonom di BNP Paribas. "Namun jika survei Tankan berikutnya menunjukkan tren yang sama, itu akan menjadi dasar untuk kenaikan suku bunga. Kami memperkirakan kenaikan suku bunga berikutnya pada bulan Oktober."