.webp)
Pertama, mereka datang untuk pasar mata uang. Kemudian, pasar uang. Kini, para pengganggu kripto tengah menargetkan jantung kapitalisme global yang bernilai triliunan dolar: pasar saham .
Dianggap sebagai fantasi pinggiran beberapa tahun lalu setelah reaksi keras regulasi dan runtuhnya proyek-proyek awal, upaya pertama oleh industri aset digital untuk menempatkan saham di blockchain gagal. Kali ini, sekelompok pemain baru — dari raksasa kripto Coinbase Global Inc. dan Kraken hingga favorit ritel Robinhood Markets Inc. — melakukan upaya baru untuk merombak sistem yang mengatur ekuitas di seluruh dunia.
Ambisinya dapat diprediksi akan sangat berani dari komunitas kripto yang dibangun untuk menyingkirkan para perantara dan mengalahkan regulator. Janjinya: sistem keuangan di mana perdagangan saham Apple Inc. atau Tesla Inc. semudah dan secepat mengirim pesan teks. Tidak ada lagi periode penyelesaian yang panjang. Hanya transaksi lintas batas yang instan, sepanjang waktu, lima, atau bahkan tujuh, hari seminggu.
Namun, di balik keangkuhan itu, terdapat tantangan besar yang mengancam upaya tokenisasi ini, atau proses pembuatan representasi digital dari aset dunia nyata pada jaringan yang terdesentralisasi. Upaya ini langsung menimbulkan risiko penyimpanan dan risiko rekanan: setiap token biasanya didukung oleh saham dunia nyata yang harus didanai dan disimpan dalam penyimpanan. Investasi saham juga melibatkan jaringan perlindungan hukum, struktur kepemilikan, dan tindakan korporasi yang rumit yang tertanam dalam sistem yang tersentralisasi dan teregulasi. Dunia yang kompleks ini membuat tokenisasi saham jauh berbeda dari seni digital.
"Anda mengubah cara perdagangan," kata Bryan Routledge, seorang profesor keuangan di Tepper School of Business, Carnegie Mellon University. "Anda tidak hanya mengubah format aset."