Analis Morgan Stanley mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Senin bahwa seiring dengan berakhirnya kenaikan dolar AS selama 15 tahun, mereka melihat peluang yang jelas bagi ekuitas Eropa dengan strategi lindung nilai valuta asing (FX) yang canggih untuk mengungguli.
Bank tersebut menyoroti bagaimana perusahaan yang mengelola risiko mata uang secara efektif kemungkinan besar akan memperoleh keuntungan saat euro menguat.
"Kami menemukan perusahaan dengan lindung nilai valas yang canggih cenderung berkinerja lebih baik dan mengharapkan penerima manfaat utama dari kekuatan EUR untuk terus mencapai titik tertinggi baru," tulis analis Morgan Stanley, mengutip penyaringan hak milik yang mengidentifikasi saham-saham tersebut.
Laporan ini menyoroti kompleksitas unik dari eksposur valuta asing di Eropa, di mana hanya sekitar 44% pendapatan MSCI Eropa yang dihasilkan di dalam negeri.
“Dampak valuta asing meluas jauh di bawah permukaan paparan pendapatan regional,” para analis menjelaskan, mencatat keragaman strategi lokal ke lokal, berbagai mata uang lokal, termasuk EUR, GBP, NOK, dan CHF, serta ketidaksesuaian di seluruh biaya, neraca, dan arus kas.
Morgan Stanley memproyeksikan pelemahan dolar lebih lanjut, memperkirakan EUR/USD pada 1,25 dan GBP/USD pada 1,45 pada pertengahan 2026, dengan skenario bullish pada 1,30 dan 1,51.
“Pergerakan mata uang ini kemungkinan akan berdampak pada strategi lindung nilai valuta asing perusahaan dan investor,” kata bank tersebut.
Morgan Stanley berkolaborasi dengan ahli strategi valuta asing dan analis sektor untuk menilai eksposur valuta asing di sekitar 550 perusahaan Eropa, yang bertujuan untuk mengurangi interpretasi subjektif.
“Bagian inti dari proses kami adalah menghilangkan subjektivitas, dengan menciptakan lapangan yang setara,” catat para analis.
Karena dinamika valuta asing mendapat perhatian investor, Morgan Stanley meyakini perusahaan yang secara proaktif melakukan lindung nilai memiliki posisi yang baik untuk memanfaatkan kenaikan euro dan mengungguli rekan-rekan mereka yang kurang siap.