Para investor di Turki dengan cemas menunggu keputusan mengenai nasib partai oposisi utama paling cepat pada hari Senin, setelah penangkapan wali kota Istanbul pada bulan Maret yang menyebabkan eksodus warga asing dari pasar.
Kasus pengadilan yang mempertanyakan legitimasi kepemimpinan partai dimulai pada pukul 10 pagi waktu setempat di Ankara. Jika pengadilan mencapai putusan dalam sidang ketiga terhadap kepemimpinan Partai Rakyat Republik, atau CHP, para pengamat pasar mengatakan itu akan menjadi momen penting dengan implikasi pasar.
Keputusan untuk mengangkat wali amanat yang ditunjuk pemerintah untuk oposisi — atau mengembalikan pemimpin partai yang sudah lama menjabat dengan sejarah kampanye yang gagal — dapat memperburuk ketegangan politik dan menguji kepercayaan investor yang baru saja mulai pulih.
“Keputusan yang menggoyahkan CHP dapat menyebabkan meningkatnya ketidakpastian politik, yang berpotensi memengaruhi kepercayaan investor dan menyebabkan volatilitas, terutama pada lira Turki,” tulis Tufan Comert , ahli strategi pasar berkembang di BBVA di London, dalam sebuah laporan pada hari Jumat.
Dakwaan tersebut menuduh bahwa beberapa pejabat dalam partai tersebut, bersama dengan Wali Kota Istanbul yang dipenjara Ekrem Imamoglu , bersalah atas "penyimpangan" selama konvensi partai yang memilih kepemimpinan baru pada November 2023. Sidang pada saat itu mengakibatkan keluarnya ketua partai yang telah lama menjabat, Kemal Kilicdaroglu, dan terpilihnya Ozgur Ozel , yang saat ini memimpin partai tersebut.
Ada empat kemungkinan hasil berbeda dari sidang hari Senin:
- Pengadilan dapat menunda kasus tersebut, memberikan bantuan jangka pendek bagi CHP dan pasar.
- Ia dapat memutuskan untuk menyatakan konvensi itu batal demi hukum dan mengembalikan Kilicdaroglu sebagai pemimpin partai.
- Ini dapat membuka jalan bagi penunjukan seorang wali amanat pemerintah, yang kemudian harus mengadakan konvensi dalam waktu 1,5 bulan.
- Itu bisa membatalkan kasus tersebut.
Imamoglu, yang secara luas dipandang sebagai pesaing terberat Presiden Recep Tayyip Erdogan , dipenjara pada bulan Maret atas tuduhan korupsi, bersama dengan puluhan pejabat kotamadya Istanbul lainnya. Penangkapannya menyebabkan pergolakan pasar saham karena investor asing keluar dari posisi mereka secara massal, menekan para pejabat untuk menjual miliaran dolar guna mengelola dampaknya.
Guncangan politik terjadi pada saat yang tidak tepat, tepat ketika para pembuat kebijakan sedang mendapatkan kembali kepercayaan investor bahwa kebijakan mereka akan memperlambat inflasi di bawah Menteri Keuangan Mehmet Simsek dan Gubernur bank sentral Fatih Karahan .
Aset-aset Turki belum pulih, meninggalkannya di belakang sementara reli luar biasa terjadi di seluruh pasar negara berkembang global.
Lira Turki turun 8% terhadap dolar sejak penangkapan pada 19 Maret, bahkan saat indeks mata uang pasar berkembang mencapai rekor tertinggi. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun naik lebih dari empat poin persentase dan swap gagal bayar kredit lima tahun, barometer premi risiko, sekitar 50 basis poin di atas level yang terlihat pada 18 Maret. Saham Turki turun 14%, dibandingkan dengan kenaikan 7% di pasar berkembang global.
Lira diperdagangkan sedikit berubah pada 39,90 per dolar pada pukul 10:08 pagi di Istanbul sementara indeks acuan Borsa Istanbul 100 naik 0,9%. Swap gagal bayar kredit lima tahun juga stabil pada 305 basis poin.
Jika pengadilan menunda putusan, hal itu akan menyebabkan "relaksasi langsung di pasar" tetapi juga akan memicu periode ambiguitas politik yang berkepanjangan, kata Comert. Dengan masa depan Ozel yang tidak menentu, hal itu dapat "menambah kegaduhan pada profil risiko negara yang sudah tinggi," katanya.
Langkah-langkah untuk membatasi dampak pasar akibat pergolakan politik merugikan Turki sekitar $50 miliar dan menyebabkan penghentian siklus pemotongan suku bunga yang direncanakan. Cadangan devisa bruto bank sentral juga turun lebih dari $25 miliar dibandingkan dengan periode sebelum penangkapan Imamoglu.
"Kabar baiknya adalah, menyusul volatilitas di pasar Turki pada bulan Maret – tepat setelah Imamoglu ditangkap – pihak berwenang siap untuk campur tangan dan akan menjaga agar kendali tetap sangat pendek kali ini," kata Comert.