.webp)
“Kesenjangan saran” terlalu dibesar-besarkan
Otoritas Perilaku Keuangan (FCA), lembaga pengawas jasa keuangan Inggris, telah menjanjikan perubahan “yang jarang terjadi” dalam penyediaan nasihat keuangan.
Dengan kata “satu kali dalam satu generasi,” FCA bermaksud bahwa reformasi tersebut akan “menetapkan kerangka kerja untuk 20 hingga 30 tahun mendatang.” Idenya adalah bahwa akan ada kategori saran baru yang disebut “dukungan yang ditargetkan.”
Idenya di sini adalah untuk mengatasi apa yang disebut "kesenjangan saran." Ini adalah gagasan — yang tidak sepenuhnya saya yakini — bahwa ada kebutuhan besar yang belum terpenuhi bagi individu untuk menerima lebih banyak saran keuangan profesional daripada yang mereka dapatkan saat ini.
Hal ini terjadi sebagian sebagai hasil reformasi yang dilakukan lebih dari satu dekade lalu oleh FCA (sebelumnya bernama FSA), yang dikenal sebagai Tinjauan Distribusi Ritel (RDR).
Singkat cerita, sejak tahun 2012 hal ini mengakibatkan perubahan besar pada cara penasihat keuangan diberi kompensasi. Di masa lalu, seorang penasihat keuangan dapat memberi nasihat tentang uang Anda, dan nasihat tersebut akan "gratis saat digunakan," seperti yang mungkin Anda katakan, jika Anda membahas lembaga Inggris yang lebih disukai.
Namun, seperti yang kita semua tahu, tidak ada yang gratis. Dulu, para penasihat keuangan mendapatkan kompensasi melalui komisi yang dibayarkan oleh penyedia produk keuangan yang mereka jual kepada nasabah.
Secara teknis, komisi yang ditawarkan tidak dimaksudkan untuk memengaruhi saran yang diberikan oleh para penasihat, suatu pandangan yang hanya dapat ditanggapi secara serius oleh seseorang yang tidak memiliki pengetahuan tentang perilaku manusia dan struktur insentif.
Jadi RDR — menurut saya — adalah hal yang baik. RDR membuat penetapan harga di antara para penasihat menjadi lebih transparan dan setidaknya merupakan salah satu aspek utama dalam membantu investor Inggris mendapatkan produk keuangan yang lebih murah dan khususnya dana pasif. Anda mungkin berpendapat bahwa hal ini sudah keterlaluan dalam beberapa hal, dan saya mungkin setuju dengan Anda, tetapi Anda tidak boleh melupakan betapa pentingnya biaya saat berinvestasi.
Namun, satu masalah potensial dengan RDR adalah bahwa dengan membuat biaya penyediaan nasihat keuangan lebih transparan dan — dalam banyak kasus — biaya dimuka, pada dasarnya berarti bahwa nasihat keuangan berhenti menjadi pilihan bagi siapa pun dengan jumlah tabungan dan investasi kurang dari jumlah tertentu — setidaknya enam angka.
Oleh karena itu muncul istilah "kesenjangan saran". Tujuan dari konsultasi terbaru oleh FCA ini adalah untuk memudahkan perusahaan dalam memberikan saran dan rekomendasi dasar tetapi agak lebih eksplisit yang saat ini tidak dapat mereka berikan, karena takut melampaui batas regulasi.
“Dukungan tertarget” ini akan mencakup situasi klasik yang sering terjadi seperti tidak memasukkan cukup uang ke dalam dana pensiun untuk membiayai masa pensiun Anda, atau mengambil terlalu banyak uang setelah pensiun, atau menyimpan “terlalu banyak” uang tunai daripada menginvestasikannya.
Kesenjangan Keterlibatan
Saya tidak menganggap semua ini sebagai ide yang buruk, meskipun bukti praktisnya akan terlihat di lapangan (tidak menabung “cukup” adalah konsep yang rumit, seperti halnya gagasan tentang “terlalu banyak” uang tunai).
Meski begitu, meski industri keuangan gelisah mengenai hal ini, saya tidak yakin bahwa kesenjangan saran benar-benar masalah besar.
Orang-orang mampu menjelajahi pasar hipotek — yang bisa dibilang merupakan produk keuangan yang jauh lebih rumit daripada dana pelacak ekuitas — tanpa masalah besar. Di sisi investasi, banyak anak muda yang tidak tertarik dengan pelacak FTSE All-Share memegang mata uang kripto.
Seperti yang disarankan oleh salah satu koresponden di X/Twitter, istilah yang lebih baik mungkin adalah "kesenjangan keterlibatan" . "Kesenjangan saran" menyiratkan bahwa ada permintaan yang tidak terpenuhi di luar sana. Faktanya, yang terjadi hanyalah kurangnya minat.
Misalnya, cara yang sangat efektif untuk membuat orang menabung lebih banyak untuk masa pensiun mereka adalah dengan memperkenalkan pendaftaran otomatis. Fakta bahwa ketika Anda bergabung dengan sebuah perusahaan, perusahaan tersebut menyisihkan sejumlah gaji Anda untuk dana pensiun bagi Anda — kecuali Anda secara tegas menolaknya — telah mengakibatkan peningkatan besar dalam proporsi staf sektor swasta yang memiliki dana pensiun.
Namun, berapa banyak orang yang tahu apa saja yang ada dalam dana talangan mereka? Bahkan Anda yang membaca ini — tahukah Anda? Sudahkah Anda memeriksanya? Saya yakin jika saya boleh mengangkat tangan, saya akan menebak sekitar 20-30% dari Anda akan tampak malu saat ini.
Kebenaran yang sebenarnya adalah bahwa jika Anda memerlukan jenis "dukungan terarah" yang dibahas oleh FCA, saran tersebut sudah tersedia secara luas secara gratis dari berbagai penyedia sektor swasta dan publik yang memiliki reputasi baik. Misalnya, jika Anda ingin tahu mengapa portofolio aset keuangan yang terdiversifikasi secara historis merupakan cara yang lebih baik untuk menabung dalam jangka panjang daripada celengan — yah, tidak sulit untuk menemukan penjelasannya.
Dan begitu orang memiliki cukup uang untuk membuat urusan mereka sedikit lebih rumit (misalnya pajak warisan atau masalah peninggalan), Anda menemukan bahwa mereka lebih cenderung mencari nasihat, dan mampu membelinya.
Jadi tidak ada yang salah dengan langkah ini. Namun jika harapan yang mendasarinya adalah untuk mengatasi budaya Inggris yang tampaknya "tidak suka risiko", maka ini tidak akan mengubah keadaan. Sebaliknya, seperti yang saya bahas di sini beberapa minggu lalu , Anda perlu fokus untuk menghasilkan lebih banyak — bolehkah saya katakan — kegembiraan tentang prospek perusahaan Inggris dan sejenisnya.