Goldman Sachs telah menurunkan peringkat Moncler SpA (BIT: MONC ) menjadi "netral," dengan alasan perlambatan lalu lintas ritel dan prospek yang menantang untuk paruh kedua tahun ini.
Analis Louise Singlehurst mengatakan bahwa meskipun prospek pertumbuhan jangka panjang Moncler tetap utuh, momentum jangka pendek melemah.
Penurunan peringkat ini menyusul tanda-tanda melemahnya sektor ritel mewah, terutama dalam lalu lintas konsumen.
Singlehurst menandai bahwa kinerja Moncler pada paruh kedua tahun 2025 kemungkinan akan terhambat oleh perbandingan tahun ke tahun yang sulit.
Pada periode yang sama tahun lalu, perusahaan mencatat pertumbuhan dua digit di Cina daratan, didukung oleh acara Moncler Genius.
Goldman Sachs sekarang memperkirakan laba Moncler sebelum bunga dan pajak akan tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar +2% antara tahun 2024 dan 2027, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar +5%.
Untuk kuartal kedua tahun 2025, perkiraan pendapatan merek Moncler dari perusahaan pialang tersebut adalah 8% di bawah konsensus.
Pendapatan ritel diperkirakan turun 4% pada kuartal tersebut, menurut estimasi yang direvisi.
Meskipun prospeknya menurun, valuasinya tetap sesuai dengan rata-rata historis. Berdasarkan proyeksi yang diperbarui, Moncler diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba 21x pada tahun 2026, yang sesuai dengan rata-rata 10 tahun perusahaan, tidak termasuk periode COVID-19.
Singlehurst menegaskan kembali bahwa narasi pertumbuhan struktural untuk Moncler tidak berubah tetapi mengatakan saham tersebut saat ini tidak memiliki katalis yang jelas untuk kinerja yang lebih baik.