Deutsche Bank telah mengadopsi pandangan yang lebih optimis terhadap sektor real estat Eropa, menunjuk pada prospek ekonomi yang lebih baik dan peningkatan preferensi untuk eksposur properti komersial.
Analis bank Thomas Rothaeusler mengatakan sikap yang lebih positif muncul di tengah tanda-tanda memudarnya risiko resesi, meredanya ketegangan perdagangan, dan kebijakan fiskal Jerman yang mendukung.
“Perubahan tarif dan ketidakpastian geopolitik membuat prospek sektor ini sulit,” tulis Rothaeusler.
Namun, ia menambahkan bahwa Deutsche Bank lebih memilih untuk mengikuti tim makronya, “yang akhir-akhir ini bersikap lebih positif terhadap prospek ekonomi, karena mereka melihat risiko resesi memudar, ketegangan tarif mereda, dan stimulus fiskal Jerman sebagai hal yang mendukung.”
Di sisi lain, Rothaeusler menandai suku bunga jangka panjang yang lebih tinggi, dengan tim strategi suku bunga Deutsche memperkirakan imbal hasil Bund sebesar 3%.
Analis tersebut mengatakan prospek ini “lebih menguntungkan untuk properti komersial dan kurang menguntungkan untuk properti residensial,” sehingga mendorong bank untuk meningkatkan posisinya di properti komersial.
Secara khusus, Deutsche telah menaikkan peringkat Gecina (EPA: GFCP ) dan CTP NV (AS: CTPNV ) menjadi Beli dan menaikkan target harga pada saham-saham tersebut. Deutsche juga memulai liputan pada Warehouses de Pauw Comm VA (EBR: WDPP ) dengan peringkat Beli dan target harga €25.
Bank kini mencantumkan Merlin Properties SA (BME: MRL ), Gecina, dan WDP sebagai pilihan utamanya di sektor tersebut.
Di antara perubahan lainnya, Deutsche Bank menaikkan target harga pada Deutsche Wohnen (OTC: DTCWY ) menjadi €29 dari €25, Tag Immobilien AG (ETR: TEGG ) menjadi €18 dari €15, dan Klepierre (EPA: LOIM ) menjadi €32 dari €28.
Vonovia SE (ETR: VNAn ), LEG Immobilien AG (ETR: LEGn ), dan Grand City Properties SA (ETR: GYC ) semuanya dipertahankan pada Hold dengan sedikit penyesuaian target ke atas.