.jpg)
Deutsche Bank telah menegaskan kembali sikap positifnya terhadap utilitas Eropa, menyoroti kinerja solid sektor ini tahun ini dan menaikkan peringkat saham Terna (BIT: TRN ) dan Pennon (LON: PNN ) Group menjadi Beli.
"Perusahaan utilitas Eropa telah menghasilkan kinerja relatif pasar sebesar 15% dan total pengembalian pemegang saham (TSR) sebesar 20% sejak kami berubah positif pada bulan Januari," kata analis James Brand dalam sebuah catatan.
Peningkatan tersebut disertai gelombang rekomendasi dan penyesuaian target harga di seluruh sektor.
Pennon dinaikkan dari Hold menjadi Buy dengan target harga meningkat dari 500p menjadi 540p. Terna juga dinaikkan dari Hold menjadi Buy, dengan target dinaikkan dari €8,50 menjadi €9,60.
Di antara perubahan lainnya, Engie SA (EPA: ENGIE ) dan E.ON (ETR: EONGn ) kembali dipertahankan pada Beli dengan target harga masing-masing dinaikkan menjadi €21,50 dan €17, sementara Iberdrola (BME: IBE ), Enel (BIT: ENEI ), dan Elia (EBR: ELI ) tetap pada Tahan dengan revisi ke atas pada target mereka.
Menurut Brand, meskipun reli di sektor utilitas telah membuat valuasi terlihat "lebih normal terhadap kelipatan jangka panjang dan relatif terhadap pasar," sektor tersebut masih menawarkan nilai relatif di tengah ketidakpastian pasar yang lebih luas.
"Kami merasa cukup yakin dengan ekspektasi pendapatan yang disepakati untuk sektor ini, dengan potensi risiko penurunan bagi pasar," katanya. "Hal ini membuat kami mempertahankan pandangan positif terhadap pasar."
Rasio harga terhadap laba (P/E) sektor ini telah meningkat dari 11,5x pada awal tahun menjadi 13,3x, yang tetap di bawah rata-rata 10 tahun sebesar 13,9x dan hampir sejalan dengan rata-rata 13,2x sejak tahun 2000.
Brand mencatat bahwa meskipun sektor ini biasanya diperdagangkan sesuai dengan pasar yang lebih luas, saat ini sektor ini diperdagangkan dengan "diskon 2% yang cukup sederhana," yang menurut analis menarik mengingat risiko ekonomi saat ini.