JP Morgan telah menurunkan peringkat Centrica (OTC: CPYYY ) dalam catatan tertanggal Senin menjadi “netral” dari “overweight,” dengan alasan kenaikan valuasi terbatas menyusul kenaikan harga saham yang signifikan dan normalisasi laba.
Saham perusahaan energi dan jasa Inggris turun 2,1% pada pukul 04:30 ET (08:30 GMT).
Pialang tersebut mencatat bahwa saham Centrica telah mengungguli sektor utilitas Eropa sekitar 290% sejak kuartal ketiga tahun 2020.
Kinerja ini, katanya, mencerminkan manfaat restrukturisasi dan neraca yang kuat yang sebagian besar telah terwujud.
Target harga 12 bulan yang diperbarui diturunkan dari 170p menjadi 167p, yang mencerminkan potensi kenaikan sederhana sebesar 2% dari harga saham saat ini sebesar 164p per 27 Juni 2025.
Prakiraan laba per saham JP Morgan yang direvisi untuk tahun 2025 dan 2026 sekarang masing-masing sebesar 11,76p dan 14,39p, turun dari estimasi sebelumnya sebesar 12,42p dan 14,56p, dan 11% dan 5% di bawah konsensus Bloomberg.
Penurunan peringkat juga mencerminkan normalisasi harga komoditas dan berkurangnya volatilitas pasar.
Panduan keuangan dipotong di semua metrik utama. EBITDA yang disesuaikan untuk tahun 2025 telah direvisi turun 12,9% menjadi £1,33 miliar, dan untuk tahun 2026 menjadi £1,41 miliar.
EBIT yang disesuaikan untuk tahun 2025 sekarang diperkirakan sebesar £839 juta, turun 8,5% dari perkiraan sebelumnya sebesar £917 juta.
Laba bersih untuk tahun 2025 direvisi menjadi £569 juta, turun dari £597 juta, dengan EPS yang disesuaikan turun sebesar 5,3% menjadi 11,76p.
Arus kas bebas ke perusahaan diproyeksikan mengalami defisit sebesar £268 juta untuk tahun 2025, menurun dari £113 juta pada tahun 2024.
JP Morgan memperkirakan hasil sementara pada tanggal 24 Juli akan mencerminkan tantangan yang sedang berlangsung di segmen pasokan dan perdagangan energi.
Perusahaan pialang itu memperkirakan £482 juta dalam EBIT dan £323 juta dalam laba bersih untuk paruh pertama tahun 2025, yang mencerminkan penurunan tahun-ke-tahun masing-masing sebesar 53% dan 52%.
Pasar dan Perdagangan Energi kemungkinan akan tetap tertekan akibat ketidakpastian geopolitik dan melemahnya harga listrik pada Q2.
Segmen Energi Gas Inggris juga dipengaruhi oleh cuaca yang lebih hangat, yang memengaruhi volume dan margin.
Revisi segmental mencakup penurunan EBIT Centrica Business Solutions pada tahun 2025 dan 2026 karena kerugian yang diproyeksikan lebih tinggi.
Kontribusi Spirit Energy berkurang setelah pengumuman penjualan 46,25% saham di ladang gas Cygnus, yang diharapkan akan ditutup pada bulan September.
Kesepakatan ini mencakup pertimbangan utama sebesar £80 juta dan kewajiban penghentian operasional sebesar £68 juta, yang mengurangi arus kas masa depan Centrica dari cadangan.