Cantor Fitzgerald memulai liputan SailPoint dengan peringkat Overweight dan target harga $29, mengatakan bahwa keunggulan pasar perusahaan keamanan identitas dan jajaran produk yang terus berkembang memposisikannya untuk pertumbuhan pendapatan berulang tahunan “pertengahan 20%” selama beberapa tahun ke depan.
Target tersebut menyiratkan kenaikan sekitar 27% dari harga perdagangan SailPoint saat ini sebesar $23,34. Harga saham tersebut diperdagangkan 2% pada Senin pagi.
Cantor menyebut SailPoint sebagai "yang terbaik di bidang Tata Kelola dan Administrasi Identitas," dengan mencatat bahwa perusahaan yang berkantor pusat di Austin, Texas itu menguasai sekitar 21% dari pasar yang terfragmentasi senilai $9 miliar. Perusahaan
pialang itu mengatakan peralihan SailPoint ke model perangkat lunak berlangganan selama dua tahun beroperasi di tangan swasta akan mendukung peningkatan margin yang stabil; perusahaan itu memproyeksikan margin kotor sekitar 77% dan margin operasi sebesar 16% pada tahun fiskal 2026.
SailPoint kembali ke Nasdaq pada bulan Februari, mengumpulkan sekitar $1 miliar, dan telah berfokus pada kasus penggunaan baru seperti risiko non-karyawan, keamanan akses data, dan manajemen hak infrastruktur cloud. Cantor mengatakan modul-modul tersebut menggandakan kontribusi pendapatan mereka dari tahun ke tahun pada kuartal Maret.
Peluang besar terletak pada tata kelola identitas mesin, akun layanan, bot perangkat lunak, dan agen AI baru yang jumlahnya kini melebihi manusia di banyak perusahaan.
Cantor memperkirakan pasar tersebut mencapai hampir $12 miliar tahun ini, tumbuh lebih dari 12% per tahun.
Kepemimpinan pasar dan perluasan kasus penggunaan mendukung peningkatan, kata catatan itu, seraya menambahkan bahwa langkah awal dalam identitas mesin dan keamanan agen dapat "membuka peluang greenfield" seiring organisasi mengotomatiskan lebih banyak tugas.
Risikonya meliputi meningkatnya persaingan dari para pesaing seperti Okta (NASDAQ: OKTA ), Saviynt, dan CyberArk, seiring dengan keinginan pelanggan untuk platform identitas yang terintegrasi sepenuhnya daripada solusi yang bermitra.
Meski begitu, Cantor memperkirakan ukuran kontrak rata-rata dan perolehan saham SailPoint akan terus meningkat karena alat orkestrasi memudahkan pelanggan untuk memasukkan ribuan aplikasi ke dalam sistem SailPoint.
Cantor menilai saham tersebut sebesar 12,6 kali lipat dari perkiraan pendapatan tahun fiskal 2026, sebuah premi yang menurutnya dibenarkan oleh laju inovasi perusahaan dan pangsa perusahaan yang masih belum dimanfaatkan yang mengandalkan kontrol identitas manual.