Investor tampaknya memperkirakan adanya penurunan substansial dalam ketegangan perdagangan dan gesekan geopolitik, menurut analis di UBS.
Dalam catatan kepada klien yang mengambil pandangan "netral" pada ekuitas AS, para ahli strategi memperkirakan bahwa musim pendapatan perusahaan kuartal kedua mendatang kemungkinan akan "tangguh," sementara paket pajak dan belanja yang saat ini sedang dibahas di Kongres akan meningkatkan arus kas perusahaan.
Hasilnya, mereka menaikkan estimasi laba per saham S&P 2025 menjadi $265, yang menyiratkan pertumbuhan sebesar 6%. Untuk 2026, angkanya dinaikkan menjadi $285, atau ekspansi 7,5% dibandingkan tahun sebelumnya.
Target mereka untuk indeks acuan S&P 500 juga ditingkatkan menjadi 6.200 untuk akhir tahun 2025 dan 6.500 untuk Juni 2026. Pada hari Kamis, rata-rata ditutup pada 6.141,02, mendekati level tertinggi baru sepanjang masa meskipun telah mengalami gejolak hebat di awal tahun ini.
"Saham AS terus pulih dari aksi jual yang disebabkan tarif pada bulan Maret dan April," kata analis UBS. "Kami pikir pemulihan ini masuk akal, mengingat sebagian besar perusahaan berkapitalisasi besar seharusnya dapat bertahan terhadap tarif dengan cukup baik."
Namun, mereka menandai bahwa saham masih dapat mengalami beberapa volatilitas -- baik naik maupun turun -- dalam beberapa bulan ke depan karena para pedagang bereaksi terhadap perkembangan seputar tarif AS yang luas. Yang terpenting, penundaan terhadap pungutan timbal balik agresif Presiden Donald Trump akan berakhir awal bulan depan, dengan ketidakpastian yang masih ada mengenai apakah Gedung Putih pada akhirnya akan memperpanjang batas waktu.
Para analis mencatat bahwa barang-barang yang terkena dampak tarif lain yang berlaku saat ini akan segera tersedia di rak-rak toko, yang mungkin menyebabkan "perlambatan pertumbuhan ekonomi dan kenaikan inflasi sepanjang musim panas."
"Meskipun investor sudah memperkirakan hasil ini, pelemahan data apa pun yang melampaui ekspektasi dapat menjadi hambatan bagi saham AS," tulis para analis. "Komentar dan arahan tim manajemen selama musim laba kuartal kedua -- yang dimulai pada pertengahan Juli -- kemungkinan akan menjadi pendorong utama."
Terhadap latar belakang ini, perusahaan pialang tersebut mengatakan pihaknya lebih menyukai sektor layanan komunikasi, keuangan, perawatan kesehatan, teknologi informasi, dan utilitas.