Guggenheim menaikkan target harganya pada Walt Disney (NYSE: DIS ) Co menjadi $140 dari $120 karena tren yang lebih kuat dari perkiraan di seluruh periklanan olahraga, taman hiburan, dan kemajuan dalam pemangkasan biaya seiring perusahaan mendorong strategi streaming yang lebih terpadu.
Perusahaan pialang tersebut mempertahankan peringkat Beli dan kini memperkirakan laba operasi segmen Disney akan mencapai $17,7 miliar pada tahun fiskal 2024, sedikit di atas konsensus sebesar $17,65 miliar.
Itu termasuk kenaikan laba operasi kuartal ketiga fiskal menjadi $4,5 miliar dari perkiraan sebelumnya sebesar $4,4 miliar.
Guggenheim mengatakan model terbarunya mencerminkan profitabilitas yang lebih baik dalam bisnis Jaringan Linear Disney setelah keluarnya Star India, pendapatan iklan olahraga dengan margin lebih tinggi selama Final NBA tujuh pertandingan, dan tren perjalanan dan kehadiran taman yang lebih tangguh daripada yang diperkirakan sebelumnya.
Meskipun film-film terbaru seperti Elio dan Thunderbolts kurang laku di pasaran, dampaknya sebagian diimbangi oleh ekspektasi yang lebih tinggi terhadap pembuatan ulang Lilo & Stitch.
Lisensi konten dan pendapatan teater dipangkas, tetapi perkiraan pendapatan langsung ke konsumen (DTC) Disney tidak berubah dan tetap di atas estimasi Wall Street.
Di sisi Olahraga, perusahaan mencatat peningkatan jumlah penonton untuk Final NBA meskipun rating per pertandingan lebih rendah. Hal itu mendorong estimasi pendapatan iklan naik, membantu laba operasi segmen mencapai $1 miliar.
Permintaan taman hiburan tetap solid, dengan Guggenheim mengutip tren peningkatan keterlibatan aplikasi untuk taman domestik dan internasional.
Unduhan harian menurun tidak terlalu tajam di AS dan kembali tumbuh di luar negeri pada kuartal Juni, menurut catatan tersebut.
Guggenheim mengatakan kendali penuh Disney atas Hulu dan peluncuran streaming ESPN yang akan datang membuka peluang bagi bundling yang lebih agresif, memposisikan perusahaan dengan baik untuk menumbuhkan pendapatan digital di tengah peralihan dari TV tradisional.
Target harga baru perusahaan didasarkan pada kelipatan 23,8x pendapatan tahun 2025, yang mencerminkan keyakinan pada pertumbuhan jangka panjang dalam operasi digital dan taman.