Daftar kemitraan Kymera Therapeutics yang terus bertambah terus memperkuat nilai jangka panjangnya, menurut Oppenheimer, meskipun ada kemunduran dalam salah satu programnya.
Perusahaan menegaskan kembali peringkat Outperform-nya sambil menurunkan target harga menjadi $53 dari $56.
“Kemarin, KYMR membuat beberapa pengumuman penting. Yang paling menonjol adalah percepatan kemitraan mereka dengan Sanofi (NASDAQ: SNY ) di IRAK4,” kata Oppenheimer.
Sanofi telah memilih untuk menghentikan KT-474 tahap klinis dan menggantinya dengan kandidat tahap awal, KT-485, yang diharapkan akan memasuki uji klinis tahun depan.
Meskipun perubahan ini menunda pengembangan, Oppenheimer melihat dampak finansial yang terbatas. “Kami gembira bahwa Sanofi tetap berkomitmen pada KYMR dan IRAK4 dengan memilih kandidat generasi berikutnya untuk dikembangkan.”
Dalam langkah terpisah, Kymera juga meluncurkan kemitraan baru dengan Gilead (NASDAQ: GILD ) untuk mengembangkan lem molekuler praklinis yang menargetkan CDK2.
Oppenheimer mengatakan kesepakatan ini menghadirkan “mitra besar lainnya, sekaligus memamerkan luasnya keahlian KYMR dalam degradasi protein.”
Kolaborasi ini mencakup pembayaran dimuka hingga $85 juta dan pembayaran tonggak hingga $750 juta.
Penggerak nilai inti tetap KT-621, program penargetan STAT6 Kymera. “STAT6 tetap menjadi penggerak utama cerita ini,” kata para analis, dengan menyebutkan potensinya untuk menyaingi obat-obatan terlaris seperti dupilumab dari Sanofi dan Regeneron.
Mereka menambahkan bahwa tonggak klinis berikutnya untuk STAT6 adalah data pasien dermatitis atopik, yang diharapkan pada kuartal keempat.
Oppenheimer menyesuaikan modelnya untuk mencerminkan pergeseran garis waktu dalam program IRAK4, kemungkinan keberhasilan yang sedikit berkurang, dan pengenceran dari penawaran ekuitas sebesar $250 juta.
Meskipun demikian, firma tersebut menyimpulkan bahwa kemitraan Kymera dengan Sanofi dan Gilead terus “mendorong nilai.”