Goldman Sachs telah bersikap optimis terhadap sejumlah manajer aset tradisional terpilih, menaikkan peringkat Franklin Resources (NYSE: BEN ) dan Affiliated Managers Group (NYSE: AMG ) menjadi Beli, dengan alasan prospek pertumbuhan organik yang membaik dan valuasi yang menarik.
Bank tersebut juga mengubah pandangannya terhadap AllianceBernstein (NYSE: AB ) dan WisdomTree, kata Goldman Sachs dalam sebuah catatan yang diterbitkan Senin.
"Kami menaikkan peringkat BEN dari Netral menjadi Beli dengan target harga 12 bulan sebesar $29," tulis analis Goldman, menunjuk pada platform alternatif perusahaan yang terus berkembang dan "moderasi arus keluar dari produk Tradisional yang mengarah pada pertumbuhan biaya dasar organik yang impas."
Catatan tersebut juga menyoroti pengurangan biaya di Western Asset dan memproyeksikan pertumbuhan EPS BEN akan meningkat hingga 8% CAGR hingga tahun 2027. Pada P/E 9x 2026E, Goldman yakin peningkatan tersebut "belum sepenuhnya terlihat dalam valuasi saham."
Affiliated Managers Group juga memperoleh peningkatan peringkat menjadi Beli, dengan Goldman mengutip “peningkatan pertumbuhan biaya dasar organik” yang didorong oleh aliran platform AQR dan momentum berkelanjutan di pasar swasta.
Perusahaan menaikkan target harganya pada AMG menjadi $218, memproyeksikan pertumbuhan EBITDA inti tahunan sebesar 7% pada tahun 2026–27. “Kami melihat landasan pacu menuju pertumbuhan EBITDA total satu digit,” Goldman menambahkan.
Sementara itu, peringkat AllianceBernstein diturunkan menjadi Netral, dengan Goldman mencatat tanda-tanda perlambatan pertumbuhan baik di ekuitas maupun pendapatan tetap. "Kami melihat peluang terbatas bagi saham untuk mengungguli," tulis analis.
WisdomTree ditingkatkan ke Netral dari Jual, dengan analis mengutip "perluasan dan percepatan arus" dan lintasan biaya yang lebih stabil. Goldman menaikkan target harganya menjadi $11,90, mengharapkan pertumbuhan biaya dasar organik satu digit menengah hingga tinggi hingga tahun 2027.