Warga Amerika yang dulunya gemar mengoleksi emas batangan dan koin kini mulai menjual aset tersebut sementara rekan-rekan mereka di Asia tidak mengurangi pembelian emas batangan, suatu tanda bahwa investor di belahan dunia yang berlawanan memiliki pandangan berbeda terhadap ekonomi global.
Perbedaan ini menunjukkan penduduk AS yang menyimpan emas batangan dan koin di rumah atau di kotak penyimpanan aman — mirip dengan pedagang harian pasar saham — lebih tenang menghadapi tarif Presiden AS Donald Trump , meningkatnya utang pemerintah, dan ketegangan geopolitik. Dan, mereka siap untuk menguangkannya setelah kenaikan harga logam mulia yang mencengangkan selama dua tahun terakhir.
Dikenal sebagai investor ritel, warga Amerika ini menentang tren pasar yang lebih luas di mana investor yang lebih kaya terus secara agresif membeli aset safe haven seperti halnya dana pemerintah dan bank sentral. Sementara itu, pembeli emas Asia menghindari perhiasan dan lebih memilih emas batangan dan koin.
Di AS, "Banyak investor ritel cenderung condong ke Partai Republik. Dan apa pun yang kami katakan tentang kebijakan tarif, mereka menyukai gagasan tentang bagaimana Trump bertindak," kata Philip Newman, direktur pelaksana di konsultan riset Metals Focus Ltd. "Jadi dari sudut pandang mereka, tidak ada alasan untuk membeli emas."
Pasar AS dibanjiri emas batangan dan koin sehingga beberapa pedagang logam mulia memangkas premi mereka ke level terendah dalam enam tahun untuk memacu penjualan. Dan ketika investor menjual, mereka kini harus membayar biaya kepada pedagang untuk menjual emas.
Pedagang emas batangan Money Metals Exchange LLC saat ini mengenakan biaya kepada pembeli koin emas American Eagle seberat satu ons sebesar $20 di atas harga spot, dibandingkan dengan $175 empat tahun lalu. Dan penjual kini perlu membayar sekitar $20 agar bursa daring menerima logam tersebut, sedangkan pada tahun 2021 mereka akan menerima tambahan $121 untuk penjualan.
Kelebihan pasokan telah mengakibatkan jatuhnya penjualan produk emas batangan yang baru dicetak, dengan koin emas American Eagle milik US Mint — proksi untuk permintaan eceran — anjlok lebih dari 70% pada bulan Mei dibandingkan tahun sebelumnya.
Penjual Koin Emas di AS Kini Membayar Dealer untuk Menjual Barang
Permintaan emas batangan dan koin telah menurun selama tiga tahun terakhir di Amerika Utara dan Eropa Barat, sementara permintaan meningkat di seluruh dunia. Tahun lalu, menurut Metals Focus, terjadi perbedaan data terbesar yang pernah tercatat sejak 2014. Kesenjangan itu berlanjut hingga kuartal pertama 2025, yang sebagian besar disebabkan oleh aksi jual di pasar AS.
Sementara itu, permintaan emas batangan dan koin naik 3% di kawasan Asia-Pasifik pada kuartal pertama, dengan pasar Tiongkok mencatat kenaikan 12% dari tahun ke tahun, menurut data terbaru dari World Gold Council , badan perdagangan yang mewakili para penambang emas. Korea Selatan, Singapura, Malaysia, dan Indonesia semuanya mencatat kenaikan lebih dari 30%.
Pemilik Emas Batangan dan Koin di AS Berbondong-bondong Menjualnya
Kekhawatiran awal bahwa Tiongkok dan Asia akan paling terpukul oleh tarif Trump menyebabkan permintaan emas "sangat kuat" di kawasan tersebut, kata Kenny Hu , ahli strategi komoditas di Citigroup Inc. Kekhawatiran tentang depresiasi mata uang lokal juga berarti emas tetap menjadi aset pilihan bagi investor Asia yang memainkan peran penting dalam reli logam tersebut sejak 2024.
Investor di Asia Tenggara yang tidak memiliki pilihan investasi lain telah mulai mengenali emas sebagai aset strategis, kata Brian Lan, direktur pelaksana GoldSilver Central , pedagang logam mulia yang berbasis di Singapura.
“Orang Asia Tenggara yang memiliki kenangan akan perang memahami bahwa emas merupakan bentuk asuransi selama masa ketidakpastian,” katanya.
Di AS, aksi ambil untung merupakan bagian dari persamaan mengingat kenaikan emas yang mencengangkan — naik 59% sejak awal tahun 2024 menjadi $3.274,33 per ons pada hari Jumat. Namun, bank-bank Wall Street terbagi pendapat mengenai apakah reli tersebut telah berakhir. Goldman Sachs Group Inc. menegaskan kembali perkiraan $4.000 per ons pada tahun depan dan Morgan Stanley memperkirakan $3.800 pada akhir tahun ini, sementara Citigroup Inc. memperkirakan harga akan turun di bawah $3.000 tahun depan.
"Ketika ada rasa takut, mereka memiliki lebih banyak emas dan lebih sedikit aset berisiko," kata Hu dari Citigroup. "Dan sekarang mungkin mereka berpikir semuanya baik-baik saja. Tarif tidak seburuk itu. Segalanya akan dinegosiasikan. Geopolitik pada akhirnya akan mereda dan pertumbuhan AS mungkin tidak seburuk itu."