Investasi nilai sudah tidak populer selama lebih dari satu dekade. Bahkan Warren Buffett, yang memulai kariernya sebagai investor nilai mendalam, mengubah formula dan lebih menyukai bisnis berkualitas .
Namun, perusahaan-perusahaan yang murah dan kurang diminati di luar AS mulai mengungguli. Sepanjang tahun ini, saham-saham bernilai internasional mengalahkan S&P 500 dengan lebih dari 10 poin persentase.
Hingga saat ini, hanya ada sedikit katalis yang mendukung keuntungan ini. Bank-bank, seperti HSBC Holdings Plc, Banco Santander SA, dan BNP Paribas SA, terangkat oleh suku bunga yang lebih tinggi. Saham-saham energi seperti Shell Plc dan TotalEnergies SE terdongkrak ketika harga minyak melonjak menyusul invasi Rusia ke Ukraina. Namun, hal ini tidak seberapa dibandingkan dengan kedatangan ChatGPT pada akhir tahun 2022, yang menciptakan bull run yang kuat di AS dalam dua tahun berikutnya.
Namun, Presiden Donald Trump tengah mengubah lanskap investasi yang berlaku. Dalam proses menghancurkan tatanan dunia yang ada, ia juga telah memperluas lingkup imajinasi bagi para pengelola aset.
Pertimbangkan pembuat kapal di Korea Selatan, produsen terbesar kedua di dunia setelah China. AS berencana mengenakan biaya pada kapal China yang singgah di pelabuhan Amerika dalam upaya menghidupkan kembali industri maritim dalam negeri. Produsen Korea mungkin dapat meraih pangsa pasar jika perusahaan pelayaran memesan dari galangan kapal mereka . Tesis investasi ini mendorong reli besar pada perusahaan yang telah lama tertinggal, HD Hyundai Heavy Industries Co. dan Samsung Heavy Industries Co.
Atau siapa yang mengira bahwa saham pertahanan bisa anjlok suatu hari nanti? Investor telah mencari saham-saham yang mungkin diuntungkan dari janji Eropa untuk meningkatkan anggaran militer, yang dipicu oleh kebijakan luar negeri isolasionis Gedung Putih. Apakah Berlin dapat memperbaiki keadaan adalah masalah lain, tetapi itu tidak menghentikan saham produsen tank dan amunisi Jerman Rheinmetall AG untuk naik setelah satu dekade kinerja yang suram.
Yang paling penting, kebijakan ekonomi Trump yang tidak konvensional memaksa manajer aset global untuk melakukan diversifikasi dan memberikan perhatian lebih cermat pada sudut-sudut yang berdebu.
Realokasi portofolio seismik sudah berlangsung. Investor institusional paling kurang memperhatikan dolar dalam dua dekade, menurut survei bulanan terbaru oleh Bank of America Merrill Lynch. Lebih dari separuh percaya saham internasional akan menjadi kelas aset dengan kinerja terbaik selama lima tahun ke depan, meninggalkan ekuitas AS dalam posisi tertinggal.
Beberapa keunggulannya patut dicatat. ETF iShares MSCI South Korea sudah naik 30% tahun ini. Meskipun janji Presiden terpilih Lee Jae-myung untuk meningkatkan tata kelola perusahaan menggembirakan, investor global tidak akan memperhatikannya jika mereka tidak berencana untuk melakukan diversifikasi ke pasar internasional sejak awal.
.webp)