.webp)
Gelombang penawaran umum perdana yang besar sedang terjadi karena perusahaan-perusahaan yang sedang tumbuh pesat tetap menjadi perusahaan swasta untuk waktu yang lebih lama dan meningkatkan valuasi mereka melalui penjualan saham sekunder.
"Saya tidak tahu apakah ini akan berlangsung selamanya, tetapi saya pikir Anda sedang mengakhiri sebuah gejolak," kata John Collmer , kepala global penempatan swasta di Citigroup Inc. "Anda menciptakan daftar panjang perusahaan-perusahaan berkualitas yang akan go public."
Pergeseran ini didukung oleh investor institusional yang semakin bersemangat berinvestasi di perusahaan tahap akhir yang dapat go public dalam tiga tahun ke depan, kata Collmer dalam wawancara di sela-sela Konferensi Pertumbuhan Perusahaan Swasta bank di New York minggu ini.
Hal ini menjelaskan mengapa penempatan swasta meningkat pada tahun 2025 setelah kemerosotan yang dimulai pada tahun 2022 ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga. Karena teknologi yang sedang berkembang menjadi semakin menonjol, investor berlomba-lomba mencari eksposur ke sektor-sektor yang belum terwakili dengan baik di pasar publik.
“Lima belas tahun lalu, orang ingin berinvestasi di Uber karena tidak bisa mendapatkannya di pasar publik,” kata Collmer. “Sekarang mereka mencari perusahaan kecerdasan buatan, robotika, dan teknologi pertahanan yang tidak bisa mereka dapatkan di pasar publik. Industri-industri besar cenderung mengalami disrupsi dan para pengganggu berada di pasar swasta.”
Ambil contoh SpaceX milik Elon Musk , bersama dengan OpenAI , Stripe , dan Databricks Inc. , yang semuanya telah beralih ke penjualan sekunder swasta untuk menyediakan likuiditas bagi investor, termasuk karyawan. Pasar tersebut telah berkembang menjadi sekitar $60 miliar, naik dari $50 miliar tahun lalu, menurut laporan yang dirilis oleh firma riset Pitchbook bulan lalu.
Ramp Business Corp. yang berkantor pusat di New York baru-baru ini mengungkapkan bahwa investor baru dan lama telah membeli saham senilai $150 juta dari karyawan dan investor awal dengan harga yang menilai perusahaan rintisan fintech itu mencapai $13 miliar.
Peningkatan IPO Akan Segera Terjadi
Meskipun ada pertumbuhan dalam penjualan sekunder swasta, perusahaan pada akhirnya akan melihat manfaat dari go public, menurut Cully Davis , kepala ekuitas pertumbuhan Citigroup.
Davis mengatakan setidaknya ada satu tanda yang menunjukkan kemungkinan adanya peningkatan dalam jumlah IPO pertumbuhan: Sejumlah perusahaan teknologi yang diperdagangkan secara publik, termasuk beberapa yang baru, menjual obligasi konvertibel tanpa kupon untuk mengumpulkan uang.
"Ketika pasar tersebut mulai terbuka, dan telah terbuka secara dramatis dalam satu setengah bulan terakhir, itu adalah sinyal yang sangat positif," tambahnya.
Dari perspektif M&A, IPO juga memiliki keuntungan.
"Sangat membantu bagi perusahaan untuk memiliki sekuritas yang diperdagangkan secara publik yang sah, yang likuid, dan yang dinilai secara independen, yang memungkinkan mereka untuk melakukan akuisisi dengan percaya diri dan dengan mata uang yang memiliki nilai riil," katanya.
Kore.ai , yang merupakan klien Citigroup, saat ini berfokus pada pertumbuhan sambil tetap membuka opsi-opsinya. Perusahaan perangkat lunak AI tersebut dinilai hampir $800 juta pada tahun 2023 setelah suntikan modal sebesar $150 juta dari sekelompok investor, termasuk Nvidia Corp.
"Kami sedang mencari tahu jalur pertumbuhan yang tepat, apakah melalui akuisisi bertahap atau, pada titik yang tepat, mempertimbangkan IPO," kata DK Sharma, kepala operasi Kore.ai. "Namun saat ini, kami fokus untuk mendapatkan kekuatan yang tepat untuk tumbuh pesat di atas momentum kami saat ini.