.webp)
Di sudut spekulasi dunia ETF , kecerdasan buatan dengan cepat menjadi perdagangan masa lalu. Sebaliknya, taruhan disruptif berikutnya terhadap nasib manusia bergerak ke ranah fiksi ilmiah: Robot humanoid, UFO, dan komputasi kuantum.
Bagi sekelompok kecil manajer dana oportunis, ini bukan khayalan yang muluk-muluk — ini adalah investasi tingkat awal bagi penganut paham teknologi yang mencintai risiko tinggi dan seterusnya.
Robot yang membantu memasak dan membersihkan. Komputer kuantum yang cukup canggih untuk memecahkan enkripsi modern. Kontraktor pertahanan rahasia yang membangun teknologi yang terinspirasi oleh bentuk kehidupan luar angkasa. Selama beberapa bulan terakhir, penerbit termasuk Roundhill Investments, KraneShares, dan Themes telah merancang produk yang bertujuan untuk menangkap ide-ide luar biasa ini — bertaruh investor akan membeli cerita tersebut sebelum sains benar-benar hadir.
Ini adalah jenis promosi investasi tematik yang dipopulerkan oleh ARK Investment Management milik Cathie Wood — yang juga menggembar-gemborkan sektor humanoid — di masa pandemi: Klaim yang berani, jangka waktu yang panjang, hasil yang tidak pasti. Hanya saja kali ini, ada lebih sedikit lagi kisah pendapatan perusahaan, tolok ukur industri, atau model penilaian untuk menopang perdagangan. Namun, dengan kisah AI yang sekarang tertanam kuat dalam portofolio arus utama, penerbit mencari keuntungan sebagai pelopor untuk memasarkan kisah teknologi baru berikutnya.
“Penerbit ETF selalu mencari hal baru. Tema berkembang dengan cepat, AI menjadi tren, tetapi ruang tersebut kini dipenuhi dengan berbagai produk. Perlombaan untuk menemukan ide besar berikutnya sedang berlangsung,” kata Athanasios Psarofagis , analis ETF di Bloomberg Intelligence. “Beberapa mungkin terdengar mengada-ada saat ini, tetapi kami telah mengatakan hal itu sebelumnya tentang tema yang kini menjadi tren. Apa yang tampaknya ceruk saat ini bisa menjadi sukses di masa mendatang.”
Salah satu yang paling menarik perhatian adalah sektor humanoid, yang menurut Morgan Stanley akan berkembang pesat menjadi pasar senilai $5 triliun pada tahun 2050. Pada awal Juni, KraneShares meluncurkan KOID — sebuah dana yang menargetkan perusahaan-perusahaan di balik robot mirip manusia. Sementara itu, Roundhill sedang mempersiapkan ETF humanoid yang bersaing.
Dave Mazza , CEO Roundhill, berada di balik dana yang dikelola secara aktif tersebut, yang akan diluncurkan pada hari Kamis dengan kode saham HUMN dengan fokus semata-mata pada perusahaan yang merancang dan membangun humanoid. Ia melihat tema tersebut akan terwujud dalam enam bulan ke depan, seiring dengan kemajuan dalam AI dan robotika yang menyatu. Elon Musk, misalnya, mengharapkan ribuan bot Optimus di pabrik Tesla Inc. pada akhir tahun.
“Humanoid bukanlah mobil terbang atau komputasi kuantum. Di Tiongkok, robot-robot ini sudah ada di pasaran dan akan segera hadir di AS,” kata Mazza. “ETF ini menawarkan akses khusus kepada investor terhadap tema yang sedang terjadi saat ini, bukan besok.”
Derek Yan , ahli strategi investasi senior KraneShares, mengatakan perusahaan-perusahaan ternama seperti Tesla dan Nvidia Corp. sudah ikut serta, dan berencana untuk menginvestasikan miliaran dolar dalam teknologi humanoid untuk digunakan di rumah sakit, pabrik, perawatan lansia, dan banyak lagi. Pemain baru yang sering kali berskala internasional, seperti Rainbow Robotics yang berbasis di Korea Selatan dan Nidec Corp. yang berbasis di Jepang, serta pendatang swasta seperti Unitree yang berbasis di Tiongkok, juga ikut serta dalam persaingan ini.
KOID melacak indeks berbasis aturan. Tim Yan memulai pencarian saham untuk dana tersebut dengan menyaring melalui alam semesta yang lebih luas untuk menyaring perusahaan-perusahaan dalam tiga bidang minat utama: "otak"; "tubuh," yang mencakup pemasok komponen humanoid; dan "integrator," atau perusahaan yang mengomersialkan robotika humanoid penuh. Kepemilikan dana terbesar termasuk Jabil Inc., Lynas Rare Earths Ltd., Amphenol Corp. dan Melexis NV, meskipun Nvidia dan Tesla juga melengkapi daftar tersebut.
"Seiring dengan terus berkembangnya model AI Fisik, kita mendekati 'momen GPT' untuk humanoid," kata Yan. "Ini adalah hal besar berikutnya setelah AI generatif."
Zaman Luar Angkasa
Komputasi kuantum adalah sektor yang berfungsi — meskipun masih baru — dengan produk Defiance , QTUM, yang telah menghasilkan lebih dari $600 juta dalam aliran dana tahun ini di tengah kenaikan 11%. Namun, strategi lain berlandaskan pada dugaan belaka. Matt Tuttle , misalnya, berupaya untuk memasarkan UFOD — ETF bertema UFO yang didukung oleh AI, yang dibangun di atas spekulasi bahwa teknologi alien mungkin bersembunyi di laboratorium R&D kontraktor pertahanan.
Bagi penerbit ETF, pengajuan awal bukan sekadar keputusan produk; ini adalah permainan naratif yang menjadi pelopor. Beberapa pedagang eceran menanggapinya. Aliran ETF tematik dan aset yang dikelola telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir karena investor mencari eksposur ke ide-ide baru dan sebagai diversifikasi portofolio, menurut Todd Sohn di Strategas.
Para kritikus berpendapat bahwa beberapa area investasi ini belum berkembang dan mungkin tidak menarik minat investor. Bahkan banyak dana AI, yang jumlahnya lebih dari 40, menurut data Bloomberg, mengalami kesulitan menarik dana.
“Pada akhirnya, menurut saya ini merupakan ceruk yang sangat, sangat sempit untuk dicoba dimanfaatkan,” kata Dave Nadig , seorang veteran industri ETF, tentang sektor humanoid.
Namun, bagi mereka yang pertama kali mengadopsi realitas imajiner, hal itu bukan masalah untuk saat ini. Di pasar yang jenuh, mereka menawarkan sesuatu yang lebih langka daripada laba pasar atau fundamental: sebuah cerita untuk dipercaya.
Para penerbit, yang bergerak cepat untuk memanfaatkan ide-ide baru, memiliki insentif lain: menonjol dari yang lain. Lanskap ETF senilai $11 triliun tetap kompetitif di AS, yang sekarang dibanjiri lebih dari 4.200 produk.
Di Lazard, manajer aset senilai $235 miliar, Sarj Nahal mengelola ETF megatrends yang diperdagangkan dengan kode saham THMZ . Ia telah mengidentifikasi sejumlah tema investasi untuk dana tersebut, termasuk aplikasi dan agen perangkat lunak, data dan AI, serta kesehatan masa depan, dan lain-lain. Dana tersebut, yang naik 20% sejak April, memiliki nama-nama global seperti Siemens AG dan EssilorLuxottica SA.
"Hal ini sangat berkaitan dengan isu-isu yang akan dibahas tiga hingga lima tahun mendatang," kata Nahal dalam sebuah wawancara. "Kami tidak ingin berinvestasi pada apa yang ada di halaman pertama surat kabar — yang ingin kami temukan adalah isu-isu dan faktor pendorong struktural atau titik data yang berasal dari perusahaan-perusahaan yang kami ajak bicara yang saat ini ada di bagian C, halaman 32 tetapi perlahan-lahan bergerak ke bagian depan surat kabar."
Kisah Peringatan
Namun, metaverse — tren super di era pandemi — menawarkan kisah peringatan. Tren ini menjanjikan masa depan virtual yang imersif dan menarik beberapa merek terbesar di dunia. Facebook bahkan mengubah namanya menjadi Meta Platforms Inc. untuk mengukuhkan klaimnya. Namun, kehebohan itu sirna dengan cepat. Pada tahun 2023, setidaknya dua ETF yang berbasis pada metaverse akhirnya ditutup. Saat ini, istilah tersebut hampir tidak muncul dalam laporan laba rugi atau laporan investor. Tema lain juga gagal: ETF mariyuana dan psikedelik gagal mendapatkan daya tarik.
"Berinvestasi dalam tema teknologi yang tidak konvensional dapat menawarkan paparan awal terhadap tren yang mengganggu — idealnya, ini akan serupa dengan berinvestasi dalam aset internet atau digital pada tahap awal," kata Roxanna Islam , kepala penelitian sektor dan industri di toko ETF TMX VettaFi. "Tetapi sangat sedikit tema yang memiliki tingkat keberhasilan seperti itu dan beberapa tidak pernah sepenuhnya terwujud."