.webp)
Obligasi Afrika mengalami kenaikan karena investor kembali ke aset berimbal hasil tinggi di tengah taruhan bahwa gencatan senjata antara Israel dan Iran akan bertahan, dengan harga minyak yang lebih rendah memangkas ekspektasi inflasi dan meningkatkan suku bunga riil di benua itu.
Sebuah indeks yang mengukur kinerja obligasi dolar negara-negara Afrika dan obligasi dolar negara-negara Afrika melonjak 1% pada hari Rabu, tertinggi dalam hampir dua bulan. Hal ini dibandingkan dengan kenaikan 0,6% untuk indeks obligasi negara yang lebih luas yang mencakup pasar negara berkembang.
“Ada kelegaan umum di EM dan investor menambah risiko,” kata Anders Faergemann , manajer portofolio di PineBridge Investments .
Pelemahan dolar AS, harga minyak yang lebih rendah, dan gencatan senjata di Timur Tengah telah memperbarui minat investor terhadap aset berisiko, yang menguntungkan utang berimbal hasil tinggi. Hal ini dibantu oleh suku bunga yang lebih tinggi di pasar-pasar yang belum berkembang dan ekspektasi inflasi yang menurun, yang mendorong suku bunga riil di benua tersebut.
Obligasi Mesir memimpin kenaikan di pasar negara berkembang pada hari Rabu, dengan obligasi acuan negara Afrika Utara tahun 2033 naik 8 sen per dolar dan diperdagangkan pada rekor 100,325 sen pada pukul 14.33 di London. Tujuh obligasi dolar negara tersebut merupakan yang berkinerja terbaik di pasar negara berkembang, dengan obligasi jangka panjang yang jatuh tempo pada tahun 2061 memimpin kenaikan.
"Mesir mengalami tekanan ringan minggu lalu, sebagian karena kedekatan negara tersebut dengan ketegangan regional serta harga minyak yang lebih tinggi, dan kini berada dalam posisi yang tepat untuk memanfaatkan permintaan obligasi negara berkembang dengan imbal hasil tinggi," kata Faergemann.
Obligasi Afrika lainnya juga naik. Obligasi acuan Nigeria untuk tahun 2033 naik 9 sen menjadi 105,11 — rekor tertinggi — dengan imbal hasil obligasi turun menjadi 9,6%. Obligasi dolar lainnya yang diterbitkan oleh produsen minyak mentah terbesar di Afrika juga naik, dengan obligasi jangka panjang untuk tahun 2051 naik 1,1% dan imbal hasil turun menjadi 10,1%. Obligasi dari Angola dan Senegal juga naik.
"Nigeria sensitif terhadap harga minyak, tetapi kami tidak khawatir dengan penurunan baru-baru ini karena momentum reformasi lebih penting daripada masalah keuangan," kata Faergemann. "Yang menambah momentum positif adalah kemampuan Nigeria untuk mendanai secara lokal," katanya.
Obligasi Afrika telah memberikan beberapa keuntungan terbaik di pasar berkembang tahun ini. Zambia, Ghana, Mozambik, Nigeria, dan Mesir semuanya telah menghasilkan keuntungan lebih dari 7% tahun ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Obligasi dolar Zambia menghasilkan keuntungan 11,5%, lebih dari dua kali lipat keuntungan rata-rata sebesar 4,79% di pasar berkembang.
Baca selengkapnya: Pedagang Obligasi Mungkin Telah Menemukan Yunani Berikutnya: Matthew Winkler
Meski demikian, reli obligasi Afrika mungkin tidak akan berlanjut banyak karena penyempitan tajam dalam spread imbal hasil atas obligasi pemerintah AS, kata Samir Gadio , kepala strategi Afrika di Standard Chartered Plc.
“Kita kembali ke level akhir 2024 setelah pemulihan yang terlihat pasca guncangan Hari Pembebasan,” kata Gadio, seraya menambahkan “tidak banyak ruang untuk kompresi spread lebih lanjut untuk Eurobond EM dan Afrika di H2.”