.webp)
Pelonggaran regulasi, kesepakatan yang terus-menerus , suku bunga yang tinggi: Semua itu merupakan resep bagi saham perbankan AS untuk terus melonjak tinggi.
Saham bank yang selama ini dianggap sebagai underdog dalam reli pasar yang lebih luas, akhirnya mulai mengejar ketertinggalannya. Dengan laba kuartalan, hasil uji ketahanan, dan pelonggaran aturan modal bank yang sudah di depan mata, JPMorgan Chase & Co. dan Goldman Sachs Group Inc. membuka jalan bagi para pesaingnya. JPMorgan, bank terbesar AS, mencetak rekor pada hari Kamis setelah juga ditutup pada level tertinggi baru pada hari Rabu. Goldman juga ditutup pada level tertinggi sepanjang masa.
"Anda memiliki tiga peran dalam hal perbankan," kata Mike Mayo dari Wells Fargo & Co. Analis perbankan terkemuka itu menunjuk pada perubahan regulasi terbesar dalam tiga dekade, peningkatan leverage operasional dan pertumbuhan pendapatan. "Selama tidak ada resesi, saham perbankan akan terus berjaya, bersemangatlah!"
Mayo, yang dengan tepat menyerukan pemeringkatan ulang bank tahun lalu, memprediksi lebih banyak keuntungan di masa mendatang. Seruannya mengalami kemunduran sementara pada bulan April ketika rencana tarif Presiden Donald Trump mengguncang pasar. Ketakutan tersebut mulai menghilang dengan patokan ekuitas AS kembali mendekati titik tertinggi sepanjang masa .
Saham Bank Mengikuti Pasar yang Lebih Luas
Tolok ukur industri, persentase perubahan pasar saham AS sejak 1 Desember 2021
Bagi sektor perbankan, lonjakan 33% tahun lalu merupakan pemulihan yang sangat dibutuhkan setelah dua tahun mengalami kerugian. Indeks Bank KBW masih sekitar 6% di bawah titik tertinggi sepanjang masanya pada tahun 2022 sementara reli yang didorong oleh teknologi telah mendorong S&P 500 naik lebih dari 30% dalam periode yang sama.
Bahkan jika pasar lainnya mulai merosot, para investor optimistis bahwa bank-bank masih bisa menang. Ambil contoh badai geopolitik yang berkobar di Timur Tengah. Sementara ketegangan yang membara mengancam untuk menyalakan kembali kecemasan pasar, gelombang volatilitas terakhir hanya menyebabkan lebih banyak perdagangan untuk bank-bank yang telah membukukan rekor pendapatan.
Kurangi Stres
Para investor akan mencari tanda-tanda pelonggaran pembatasan modal pada hari Jumat, ketika Federal Reserve merilis hasil uji stres tahunannya pada pukul 4:30 sore.
Ian Katz , direktur pelaksana di Capital Alpha Partners di Washington, memperkirakan semua bank akan lulus uji, sehingga memberi keleluasaan bagi kelompok tersebut untuk mempercepat laju pembelian kembali dan dividen. The Fed berencana untuk mengurangi pembatasan uji di masa mendatang.
"Harapannya adalah bahwa 22 bank yang diuji akan berkinerja baik, sebagian karena skenario yang sangat buruk dianggap tidak terlalu ketat dibandingkan tahun lalu," tulis Katz dalam sebuah catatan.
Perubahan regulasi yang luas juga sedang berlangsung. The Fed meluncurkan rencana pada hari Rabu untuk mengurangi apa yang disebut rasio leverage tambahan yang ditingkatkan, yang mengharuskan bank untuk menahan sejumlah modal relatif terhadap aset mereka.
Wakil Ketua Pengawasan Fed Michelle Bowman mendukung rencana untuk merevisi aturan modal. Penggabungan bank juga diharapkan meningkat di bawah Bowman. Ia diharapkan mengambil pendekatan yang lebih menguntungkan terhadap penggabungan setelah pengawasan ketat pemerintahan Biden terhadap kesepakatan membuat banyak perusahaan tidak ikut serta.
Morgan Stanley melihat "persetujuan M&A yang lebih cepat dan lebih transparan" di bawah Bowman, tulis analis termasuk Betsy Graseck dalam catatan terbarunya. "Kejelasan regulasi merupakan kunci penting untuk M&A."
Spekulasi kesepakatan sudah memanas. Pada hari Senin, Northern Trust Corp. berjanji untuk tetap independen setelah adanya laporan bahwa Bank of New York Mellon Corp. tertarik pada kemungkinan megadeal.