.webp)
BBVA SA condong ke arah melanjutkan tawaran pengambilalihan terhadap Banco Sabadell SA dan sedang menjajaki investor untuk melihat apakah mereka masih mendukung kesepakatan itu, setelah Spanyol mengatakan para pemberi pinjaman tidak akan diizinkan untuk bergabung sepenuhnya selama beberapa tahun.
Para eksekutif BBVA berpendapat sebagian besar penghematan masih dapat dicapai, meskipun dengan kecepatan yang lebih lambat dari yang diharapkan, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Belum ada keputusan akhir yang dibuat dan hasil dari pertimbangan yang sedang berlangsung bergantung pada apakah investor utama kedua bank terus mendukung tawaran tersebut dalam situasi tersebut, kata orang-orang tersebut, yang meminta identitasnya dirahasiakan untuk membahas informasi pribadi tersebut.
Jika tidak demikian, BBVA mungkin akan memilih untuk membatalkan tawaran tersebut, menurut sumber tersebut. Pemberi pinjaman tersebut juga sedang mempelajari apakah akan mengajukan keberatan terhadap ketentuan tersebut di pengadilan, kata sumber tersebut.
Saham Sabadell naik hingga 1,8% dan BBVA naik 1,1% di Madrid pada hari Jumat. Juru bicara kedua bank menolak berkomentar.
Menteri Ekonomi Carlos Cuerpo mengatakan pada hari Selasa bahwa BBVA dapat meneruskan tawarannya untuk Sabadell dengan syarat bahwa kedua bank tersebut tetap beroperasi secara terpisah selama setidaknya tiga tahun. Keputusan tersebut membuat para analis terbagi pendapat mengenai apakah kesepakatan tersebut masih masuk akal, dengan beberapa pihak berpendapat BBVA harus membatalkannya dan mengembalikan uang tunai kepada investor, sementara pihak lain mengatakan penghematan dapat dicapai tanpa merger cepat.
Keputusan Madrid menandai perubahan terbaru dalam proses yang dimulai ketika BBVA mengajukan tawaran tanpa diminta pada bulan Mei tahun lalu, yang memicu pertentangan dari manajemen Sabadell serta politisi. BBVA sebelumnya mengatakan bahwa kesepakatan itu akan tetap masuk akal meskipun tidak dapat sepenuhnya mengintegrasikan Sabadell. Namun, BBVA juga mengatakan bahwa mereka mungkin akan membatalkan tawaran tersebut jika persyaratan pemerintah terbukti terlalu memberatkan.
Kepala Eksekutif Onur Genc mengatakan pada hari Kamis bahwa BBVA masih mengevaluasi tuntutan pemerintah sebelum memutuskan apakah akan melanjutkan tawarannya.
Bahkan sebelum kemunduran terakhir, BBVA telah mempersiapkan diri untuk skenario di mana mereka tidak dapat segera memperoleh sebagian besar penghematan, kata orang-orang yang mengetahui hal tersebut. Sementara kelompok kerja proyek tersebut masih mempelajari ketentuan-ketentuan keputusan tersebut, reaksi awal mereka adalah bahwa persyaratan yang ditetapkan oleh pemerintah tidak mengubah skenario mereka secara signifikan, kata mereka.
Proyeksi BBVA sebelumnya mengasumsikan penghematan sebesar €300 juta ($350 juta) dari pemutusan hubungan kerja, biaya pendanaan yang lebih rendah sebesar €100 juta, dan €450 juta dari administrasi dan teknologi. Beberapa di antaranya masih dapat dicapai jika kedua bank "beroperasi dari platform TI bersama," tulis analis Citigroup Inc. Marta Sanchez dalam sebuah catatan minggu ini.
Pemegang saham BBVA menyetujui tawaran tersebut setahun yang lalu, tetapi peninjauan panjang oleh berbagai otoritas dan intervensi pemerintah terbaru mungkin telah memengaruhi beberapa asumsi yang dibuat saat itu.
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, nama resmi BBVA, menawarkan satu saham baru dan €0,70 tunai untuk setiap 5,3456 saham biasa Sabadell. Saham Sabadell diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan harga penawaran tersirat tahun ini, tetapi selisih tersebut telah menyempit setelah keputusan pemerintah.
"Kami tidak yakin bahwa keputusan ini akan menyebabkan BBVA menarik tawaran tersebut," kata analis Renta 4 Nuria Alvarez sebelumnya. Namun, hal itu "mempersulit kemungkinan penawaran yang lebih baik."