RBC Capital Markets menaikkan target harganya pada Biogen (NASDAQ: BIIB ) menjadi $213 dari $205, mengarah pada serangkaian program jalur pipa yang maju yang dapat membuka kenaikan saham hingga 40%.
Setelah periode pemfokusan ulang portofolio, jaringan Biogen memasuki fase yang lebih kaya katalis mulai tahun 2026, dengan beberapa aset imunologi dan neurologi yang maju melalui uji coba tahap tengah dan akhir.
RBC mengatakan program tersebut tidak memiliki satu pun peristiwa biner berisiko tinggi, tetapi secara kolektif dapat mendorong peningkatan material jika berhasil.
Program utama meliputi felzartamab, antibodi anti-CD38 yang menargetkan penyakit ginjal langka, dan litifilimab, obat yang menargetkan BDCA2 yang sedang dikembangkan untuk lupus dan lupus eritematosus kulit.
RBC memandang keduanya sebagai "obat utama yang perlu diperhatikan," dengan mengutip data Fase 2 yang mendukung dan kebutuhan medis yang tinggi yang belum terpenuhi.
Program tambahan meliputi BIIB080, terapi penargetan tau untuk Alzheimer, dan zorevunersen, yang saat ini berada dalam Fase 3 untuk sindrom Dravet.
RBC juga menyoroti data mendatang untuk dapirolizumab pegol, yang bermitra dengan UCB, yang selanjutnya dapat memperkuat waralaba imunologi Biogen.
Sementara bisnis multiple sclerosis perusahaan tetap tertekan, RBC mengatakan valuasi saham saat ini—sekitar 2x penjualan dan 8x laba ke depan—meremehkan potensi jaringan pipa tersebut. Kemajuan pada Leqembi, pengobatan Alzheimer dengan Eisai, juga dapat mendukung sentimen.
Meskipun masih ada beberapa risiko, sebagian besar jaringan tersebut menunjukkan peluang yang berarti dengan katalis yang dapat dicapai, kata catatan itu.
Target harga baru RBC mencerminkan pemodelan terkini seputar aset-aset ini. Perusahaan melihat potensi apresiasi yang cukup besar dengan penurunan yang terbatas, meskipun sebagian besar Wall Street masih berfokus pada portofolio lama Biogen.