Ekuitas Inggris masih "sangat dinilai rendah dan kurang dimiliki," menghadirkan peluang investasi jangka menengah hingga panjang, menurut ahli strategi UBS.
Meskipun indikator makro jangka pendek lemah, bank menyoroti FTSE 250 dan sektor konsumen Inggris sebagai area utama dengan potensi pemulihan seiring membaiknya fundamental.
"Diskon valuasi, peningkatan metrik kualitas, dan prospek laba yang menguntungkan pada tahun 2026 menjadi landasan bagi strategi "beli Inggris" yang bertentangan, yang berfokus pada saham domestik berkapitalisasi menengah dan saham konsumen," kata ahli strategi UBS yang dipimpin oleh Sutanya Chedda dalam catatan pada hari Rabu.
Meskipun terdapat hambatan ekonomi yang terus-menerus, termasuk PMI yang berkontraksi dan sentimen investor yang berhati-hati, UBS meyakini bahwa risiko-risiko ini sebagian besar sudah diperhitungkan, meningkatkan prospek risiko-imbalan untuk saham Inggris selama 12–18 bulan ke depan.
Ekspektasi pendapatan untuk tahun 2025 tetap rendah di sebagian besar sektor, mencerminkan dampak perlambatan pertumbuhan, suku bunga tinggi, dan inflasi biaya.
Namun, perkiraan tahun 2026 menunjukkan adanya pemulihan, khususnya untuk FTSE 250, yang menurut UBS memiliki “potensi pertumbuhan pendapatan yang jauh lebih kuat daripada FTSE 100 atau Eropa.”
"Hal ini menandakan bahwa saham-saham berkapitalisasi menengah yang berorientasi domestik siap untuk pemulihan pendapatan yang lebih tajam, sebagian karena perbandingan yang lebih mudah dan paparan siklus yang lebih besar," tambah para analis.
Penilaian juga mendukung kasus bull. UBS menunjukkan bahwa ekuitas Inggris terus diperdagangkan dengan harga lebih rendah dibandingkan dengan ekuitas Eropa pada metrik harga terhadap laba dan harga terhadap buku.
FTSE 250, khususnya, memberikan eksposur terhadap bisnis berkualitas dengan valuasi yang tertekan, masih tertinggal dalam pemulihan dari penurunan peringkat akibat Brexit toro99 pada tahun 2016.
Posisi investor semakin memperkuat kasus tersebut, menurut UBS. "Sentimen pasar terhadap ekuitas Inggris tetap suram," kata catatan itu, dengan dana berkapitalisasi besar dan SMID mengalami arus keluar yang berkelanjutan.
Bank tersebut berpendapat bahwa setiap pelonggaran pesimisme makro “dapat mengakibatkan arus masuk yang sangat besar kembali ke pasar yang kurang diminati ini.”
UBS merekomendasikan dua strategi utama: memberi bobot lebih pada FTSE 250 dibandingkan FTSE 100, dan toro99 meningkatkan eksposur ke sektor konsumen Inggris seperti ritel, rekreasi, dan perumahan.
Sektor-sektor ini telah mengalami inflasi dan tingkat kepercayaan yang rendah tetapi dapat memperoleh manfaat dari peningkatan pendapatan riil dan investasi infrastruktur.
Perdagangan FTSE 250 “memanfaatkan kenaikan pada perusahaan-perusahaan Inggris yang 'tidak disukai' pada saat nilai, pertumbuhan, dan perbaikan fundamental selaras di ruang kapitalisasi menengah,” kata para analis.
Untuk perdagangan konsumen, mereka mengatakan prospeknya “lebih cerah daripada yang mungkin tersirat dalam sentimen saat ini,” dengan siklus domestik yang kurang dimiliki dan valuasinya “sejalan dengan itu tertekan.”